ÀÌ ¶ÇÇÑ Áö³ª°¡¸®¶ó 64
µµ¿ì¹Ì 2024/07/27
´Ù¸¥ ¸ðµç »ç¶÷µéÀÌ ÇÏ°í ÀÖ´Â °ÍÀ» ±×´ë·Î µû¶ó¸¸ ÇØ °¡Áö°í¼­´Â Ź¿ùÇÑ °æÁ¦Àû ¼º°ú¸¦ ´Þ¼º
ÇÏ´Â °ÍÀÌ ºÒ°¡´ÉÇÏ´Ù. ¶ÇÇÑ ³²µé°ú ¶È°°ÀÌ ÇൿÇÔÀ¸·Î½á(Á¤»óÀûÀ̱⸦ ¹Ù¶ó¸é¼­), ºñÁ¤»óÀûÀÎ
(Ź¿ùÇÑ) °á°ú¸¦ ±â´ëÇÒ ¼ö ¾ø´Ù. (You can't be 'normal' and expect 'abnormal' returns)°ü°ø¼­ÆÇÃ˹°ÀÚµ¿Â÷º¸ÇèÀº °°Àº ´ÙÀÌ·ºÆ®¶ó°í ÇÒÁö¶óµµ º¸Çè»çº°·Î º¸Çè·á°¡ ´Ù¸¥ °ÍÀº º¸Çè»çº° ÇÒÀÎÀû¿ëÀÌ°¡´ÉÇÑ Æ¯¾àµéÀÌ ´Ù¸£±â ¶§¹®ÀÌ´Ù. µû¶ó¼­ ±¹³» ÀÚµ¿Â÷´ÙÀÌ·ºÆ®º¸Çè»çµéÀ» ÅëÇÕÇؼ­ Çѹø¿¡ °ßÀûÀ» ³¾ ¼ö ÀÖ´Â ÀÚµ¿Â÷º¸Çè·áºñ±³°ßÀû»çÀÌÆ®¸¦ ÀÌ¿ëÇÏ¸é ½º¸¶Æ®ÇÏ°Ô ÀÚµ¿Â÷º¸ÇèÀ» °»½Å ÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù. °ú¿¬ ÇöÀç ÀÚ½ÅÀÌ º¸À¯ÇÏ°í ÀÖ´Â ÀÚµ¿Â÷º¸ÇèÀÇ º¸ÀåÀ¸·Î Ÿ º¸Çè»çÀÇ ÀÚµ¿Â÷º¸Çè·áºñ±³°ßÀûÀ» ³ÂÀ» ¶§ ´ÙÀÌ·ºÆ® º¸Çè´Ù¿î ÀÚµ¿Â÷º¸Çè·á¸¦ ³»°í ÀÖ´ÂÁö È®ÀÎÇÒ ¼ö ÀÖÀ¸¸ç º¸ÀåÀ» ´õ ³ôÀÌ´õ¶óµµ ´Ù¾çÇÑ ÇýÅÃÀ» Àû¿ëÇÏ¸é ³·Ãâ ¼ö ÀÖ´Â º¸Çè·á´Â ¾ó¸¶³ª µÇ´ÂÁö Àڽſ¡°Ô ¸Â´Â ÃÖÀûÀÇ ´ÙÀÌ·ºÆ®º¸Çè»ç¸¦ ã´Â °ÍÀÌ Áß¿äÇÏ´Ù. ¶ÇÇÑ ÀÚµ¿Â÷ ´ÙÀÌ·ºÆ® º¸ÇèÀ» ÅëÇØ º¸ÀåÀ» ³»°¡ ¿øÇÏ´Â ¸¸Å­ ´Ã¸®°Å³ª º¸Ç踸±â°¡ ´Ù°¡¿ÀÁö ¾Ê¾Ò´Âµ¥ Â÷·®À» ¿îÀüÇÏ´Â ¿îÀüÀÚ°¡ ´Ã¾î ³µ´Ù°Å³ª, Ãß°¡ ÇÏ·Á¸é Ãß°¡ ºñ¿ëÀ» ³»°í º¸Àå¹üÀ§¸¦ ´Ã¸®´Â °Íµµ °¡´ÉÇÏ´Ù.
 ±¹°¡ ±â³äÀÏ, ¸ÂÃãÇü °ü°ø¼­ ÆÇÃ˹°·Î ±â¾ï¿¡ ³²±â
 ´õ ÀÌ»ó ÀÚ½ÅÀÖ°Ô »ç´Â °ÍÀÌ ºÒ°¡´ÉÇÏ´Ù¸é Â÷¶ó¸® ´ç´çÇÏ°Ô Á×À½À» ÅÃÇ϶ó. -´Ïü